Thị trường hàng hóa nguyên liệu thế giới trong phiên Mỹ nghỉ Lễ Tạ ơn ghi nhận diễn biến khá yên ắng. Thanh khoản giảm mạnh, tuy nhiên một số mặt hàng như cà-phê Robusta và dầu Brent vẫn cho thấy lực mua bền bỉ. Kết thúc phiên, chỉ số MXV-Index nhích nhẹ 0,04%, lên mức 2.326 điểm.
Mưa lũ Tây Nguyên và tồn kho hạn chế tiếp tục nâng đỡ giá Robusta
Trong phiên giao dịch hôm qua, nhóm nguyên liệu công nghiệp có 4/9 mặt hàng tạm ngừng giao dịch do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn tại Mỹ. Dù vậy, lo ngại về nguồn cung vẫn duy trì ở mức cao, giúp giá Robusta tăng thêm gần 0,6%, đạt 4.539 USD/tấn.
Theo MXV, thời tiết xấu tiếp tục đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ đà tăng giá, khi mưa lũ lịch sử ở Tây Nguyên gây ảnh hưởng nặng nề đúng vào thời điểm thu hoạch cao điểm. Nhiều diện tích cây trồng bị thiệt hại, cây bật gốc khiến nông dân không thể thu hái, từ đó làm dấy lên lo ngại sản lượng trong nước và toàn cầu sẽ giảm mạnh trong những tháng tới.
Số liệu từ các đơn vị theo dõi thị trường cho thấy tính đến ngày 27/11, Chư Sê mới thu hoạch khoảng 30% diện tích, trong khi Ea H’leo chỉ đạt khoảng 25%, thấp hơn rất nhiều so với cùng kỳ năm trước.
Cộng thêm tình trạng tồn kho suy giảm trên các sàn quốc tế, giá cà-phê càng được thúc đẩy. Tồn kho Robusta trên sàn ICE giảm xuống mức thấp nhất trong 6 tháng, còn 4.738 lô. Tồn kho Arabica do ICE quản lý cũng xuống mức thấp nhất gần 1,5 năm, còn 398.645 bao.
Một yếu tố khác là việc Nghị viện châu Âu (EU) thống nhất lùi thời điểm áp dụng Quy định Chống Phá rừng (EUDR) sang 30/12/2026, tức muộn hơn một năm so với kế hoạch ban đầu. EU và các nước thành viên vẫn đang tiếp tục điều chỉnh để giảm áp lực lên nông dân và doanh nghiệp, tạo thêm thời gian thích ứng.
Tại thị trường Việt Nam, sáng 27/11 giá cà-phê nhân xô ở Tây Nguyên giảm khoảng 1.000 đồng/kg, giao dịch quanh 111.000–112.000 đồng/kg. Tuy nhiên, sức mua vẫn rất yếu khi cả nông dân và đại lý tại Gia Lai – Đắk Lắk giữ tâm lý tích trữ, kỳ vọng giá sẽ phục hồi. Điều này khiến lượng hàng lưu thông càng thêm hạn chế.
Trong khi đó, mưa lớn kéo dài—đặc biệt ở khu vực Chư Sê với mức thu hoạch chỉ 30–35%—khiến hàng mới đưa về kho xuất khẩu chậm hơn dự kiến. Nguồn hàng tạm thời trở nên khan hiếm. Dù các kho muốn điều chỉnh giá mua giảm theo xu hướng chung, họ buộc phải nâng giá gom hàng nhằm đảm bảo tiến độ các hợp đồng đã ký, thậm chí mua ở mức cao hơn 112.300 đồng/kg.
Giá dầu phục hồi trước thềm họp OPEC+
Nhóm năng lượng vẫn duy trì sắc xanh trong phiên hôm qua dù lượng giao dịch sụt giảm do thị trường Mỹ nghỉ lễ. Kết phiên, giá dầu Brent tăng hơn 0,5%, đạt 63,39 USD/thùng.
Theo MXV, kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) sớm giảm lãi suất tiếp tục là động lực quan trọng nâng đỡ giá. Những phát biểu gần đây của các quan chức FED củng cố khả năng hạ 0,25 điểm phần trăm trong cuộc họp ngày 10/12, khiến USD suy yếu mạnh và dòng tiền chảy sang những tài sản định giá bằng USD như dầu thô. Tác động này xuất hiện khá nhanh, còn ảnh hưởng đến nhu cầu năng lượng sẽ rõ nét hơn trong trung hạn.
Ở khía cạnh địa chính trị, hòa đàm Nga – Ukraine chưa có bước tiến rõ rệt, tạo ra tâm lý nhạy cảm cho thị trường. Các phát ngôn trái chiều giữa Moscow và châu Âu khiến nhà đầu tư buộc phải thận trọng, một phần phải đóng vị thế bán, hỗ trợ giá dầu phục hồi.
Nguồn cung từ Nga cũng đang chịu sức ép khi xuất khẩu các sản phẩm dầu trong nửa đầu tháng 11 xuống mức thấp nhất trong hơn ba năm. Các cuộc tấn công vào cơ sở lọc dầu làm gián đoạn hoạt động sản xuất, cộng với lệnh trừng phạt mới từ Mỹ và EU khiến việc tiêu thụ dầu Nga khó khăn hơn. Lượng dầu tồn trên tàu quá 7 ngày tăng lên cao nhất trong hơn hai năm, làm gia tăng lo ngại nguồn cung thực bị thu hẹp trong ngắn hạn.
Giới thị trường đang hướng sự chú ý tới cuộc họp OPEC+ cuối tuần này. Khả năng cao liên minh sẽ giữ nguyên mức cắt giảm sản lượng ít nhất đến quý I/2026. Chính sách duy trì nguồn cung chặt chẽ trong bối cảnh kỳ vọng FED nới lỏng tiền tệ đang giúp cân bằng giá dầu và hạn chế nguy cơ dư thừa.
Sự kết hợp của yếu tố tiền tệ, rủi ro địa chính trị và tình trạng gián đoạn nguồn cung đang củng cố đà phục hồi của thị trường dầu thô. Trong khi các biến số vĩ mô vẫn còn nhiều bất định, thị trường năng lượng tiếp tục là tâm điểm theo dõi của nhà đầu tư trong và ngoài nước.
